DLV wil in België en Nederland veehouders enthousiast maken voor termijnmarkthandel als vorm van risicomanagement. In Vlaanderen is er reeds een coöperatie opgericht die handel drijft op de termijnmarkt. In Nederland wordt momenteel de interesse gepeild in samenwerking met DLV Advies onder leiding van Herrold Lammertink.
Bovenop de standaardprijs van de zuivelaar verwacht initiatiefnemer Dirk Coucke (DLV Belgium) een plus van enkele euro’s te kunnen realiseren.
Handelen op de termijnmarkt
Bij het handelen op termijnmarkten worden op een centrale financiële beurs contracten afgesloten voor de prijs van een product – in dit geval rauwe melk, wei, melkpoeder, kaas en boter – op een vooraf bepaald tijdstip in de toekomst. Er zijn wereldwijd drie beurzen die een termijnmarkt voor zuivel-equivalenten aanbieden: de EEX in Duitsland, CME in Verenigde Staten en de Nieuw-Zeelandse NZX. Elk van deze beurzen heeft zijn eigen vastgestelde contracthoeveelheid voor zuivelproducten. Zo heeft een contract – een future genaamd – voor magere melkpoeder bij de EEX in Duitsland een standaardomvang van 5.000 kilogram, terwijl de NZX magere melkpoedercontracten van 1.000 kilogram aanbiedt.
Op de markten worden – omgerekend in zuivel-equivalenten – redelijk druk gehandeld, vooral in Amerika. De CME verhandelt naar schatting minimaal in verhouding 20 procent (+/- 20 miljard kilogram melk) van het geproduceerde Amerikaanse melkvolume. De EEX is momenteel goed voor omgerekend circa 1 miljard liter melk en de NZX voor ongeveer 1,5 miljard kilogram melk. Maar zowel EEX als NZX zijn sterk groeiende. In augustus startte EEX nog een termijnmarkt voor rauwe melk.
Hele bericht lezen of andere zoals dit bericht? Vraag een proefnummer aan!
Hoe werkt het?
Via online hulpmiddelen beschikken kopers en verkopers continu over de koersstanden van de verschillende producten en de verschillende contractperioden. Als gevolg van het sentiment in de markt wisselen de koersen dagelijks en vormen zich in de periode van een jaar prijspieken en prijsdalen. De kunst van het handelen op termijnmarkten is om als kopende partij op een prijsdal een contract af te sluiten en als verkoper op een prijspiek. In een goede handelsstrategie zijn piek- of bodemprijs vooraf vastgesteld om de kansen te kunnen pakken. Het afsluiten van een contract als risicomanagementinstrument wordt hedgen genoemd.
De eindafrekening van deze afspraak vindt plaats op cash settlement, wanneer de einddatum van het contract verstrijkt. Dat is het moment dat de fysieke markt en de termijnmarkt elkaar ontmoeten. Is de fysieke markt hoger dan de waarde van het contract van de termijnmarkt, dan moet de verkoper bijbetalen. Is de fysieke markt lager, dan moet de koper bijbetalen. De clou is dat dit geen probleem moet zijn, omdat er in de fysieke markt ook extra winst gemaakt is bovenop de vastgeklikte prijs. Een koper en verkoper hedgen namelijk voor een prijs die zij gunstig vinden. In die zin is het handelen op termijnmarkten ook de kunst van het tevreden zijn met een bepaalde prijs.
Hele bericht lezen of andere zoals dit bericht? Vraag een proefnummer aan!
